好了，聊完AI的(de)“金(jin)鏟(chan)子”，我(wo)們(men)再回到市場上。

今天A股(gu)基本呈現(xian)普(pu)漲格局，但上證指數目(mu)前仍然在進(jin)行區(qu)間震蕩，這倒沒(mei)什么(me)可說的。從3月初(chu)算來(lai)，橫盤(pan)也有1個半月了，橫盤(pan)久了，必然面臨突破。這個突破方(fang)向(xiang)，才(cai)是(shi)我們應該重點(dian)關(guan)注的。

從上市公司4月(yue)份的業(ye)績披露(lu)情況來看，雖然有(you)爆雷(lei)和跌停，就比(bi)如(ru)今天的天齊鋰業(ye)，但大(da)盤整體上以橫盤震(zhen)蕩(dang)的方式來反應，可以說算(suan)是(shi)一種強勢表現(xian)了。目(mu)前，業(ye)績“地雷(lei)”對大(da)盤的沖擊是(shi)低于(yu)預期的。

市場可以說是走(zou)得比較(jiao)謹慎(shen)，但已經消(xiao)化(hua)(hua)了不少(shao)業績(ji)(ji)因素。而4月消(xiao)化(hua)(hua)業績(ji)(ji)的節奏一旦結束之(zhi)后，這(zhe)種(zhong)壓(ya)力(li)在5月就會比較(jiao)小了。因為5月沒有(you)業績(ji)(ji)的影響之(zhi)后，多頭的顧(gu)慮會減(jian)少(shao)很多，屆時市場活躍度(du)會有(you)所提升。

從目前的業績披露情況和一(yi)季度的經(jing)濟數據來看，達(da)哥覺得突破的方向還是(shi)值(zhi)得期待(dai)。

近幾天港股(gu)的(de)表現非常強勢(shi)。港股(gu)市場(chang)今(jin)天整體繼續上(shang)行，恒生指(zhi)數(shu)(shu)在最近4個交易日自低(di)位已(yi)上(shang)漲(zhang)(zhang)逾1000點(dian)，今(jin)日更是創出了年(nian)內新(xin)高。而港股(gu)科技股(gu)和互(hu)聯網股(gu)近期的(de)漲(zhang)(zhang)勢(shi)更為凌厲，恒生科技指(zhi)數(shu)(shu)今(jin)天盤中大(da)漲(zhang)(zhang)超3%，商湯(tang)盤中大(da)漲(zhang)(zhang)超過30%。

港(gang)股(gu)的強勢，可能(neng)是受上(shang)周五(wu)證(zheng)監會發布5項對港(gang)合作措(cuo)施的消息(xi)刺激，包(bao)括放(fang)寬(kuan)ETF產品范(fan)圍(wei)、納(na)入REITs、支(zhi)(zhi)持人民(min)幣(bi)交易(yi)柜臺、優化基(ji)金(jin)互認和暢通上(shang)市融資(zi)渠道(dao)。這(zhe)些政策的出臺，意味(wei)著對港(gang)股(gu)的政策支(zhi)(zhi)持力度在逐(zhu)步加大。對于(yu)港(gang)股(gu)市場而言(yan)，也(ye)將吸(xi)引(yin)更多的資(zi)金(jin)。

引起(qi)達(da)哥注意的(de)(de)一個數據是，自港(gang)(gang)股(gu)通開通以來，南下(xia)的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)已經超過(guo)3萬億港(gang)(gang)幣。目前港(gang)(gang)股(gu)總市值大概30萬億，通過(guo)港(gang)(gang)股(gu)通南下(xia)的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)，占港(gang)(gang)股(gu)總市值的(de)(de)十分(fen)之一了！目前達(da)哥看到的(de)(de)情況是，越來越多(duo)的(de)(de)內地資(zi)(zi)金(jin)流向港(gang)(gang)股(gu)。

如果(guo)(guo)僅僅只是(shi)資金流向，倒沒必要(yao)過度關注。現(xian)在需要(yao)關注的是(shi)，這么多的資金南下，是(shi)不是(shi)在爭奪港(gang)股(gu)的定(ding)價權？如果(guo)(guo)港(gang)股(gu)能挺住(zhu)甚至大(da)漲，不僅封殺(sha)了A股(gu)的下行空間(jian)，而且(qie)對(dui)A股(gu)的“水位(wei)”提高是(shi)有幫(bang)助的。

板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)方(fang)面，今(jin)天漲(zhang)幅(fu)(fu)居(ju)前(qian)的(de)板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)，有(you)個(ge)明顯(xian)的(de)特征，就是3月(yue)底以來(lai)(lai)的(de)跌幅(fu)(fu)較大(da)。比如今(jin)天領漲(zhang)的(de)通信服務、通訊設(she)備、計算機設(she)備，多與AI有(you)關，他(ta)們(men)從(cong)3月(yue)底的(de)高點(dian)(dian)以來(lai)(lai)至上(shang)周的(de)低(di)點(dian)(dian)，跌幅(fu)(fu)普遍在(zai)20%以上(shang)。即便這(zhe)些板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)今(jin)天的(de)漲(zhang)幅(fu)(fu)較大(da)，但(dan)達哥看了一下，從(cong)3月(yue)底的(de)高點(dian)(dian)以來(lai)(lai)，這(zhe)些板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)的(de)累計跌幅(fu)(fu)，普遍在(zai)10%以上(shang)。

雖然這幾(ji)天上證指(zhi)數(shu)整(zheng)體呈現(xian)震(zhen)蕩狀(zhuang)態，但(dan)達(da)哥(ge)注(zhu)意到(dao)，有一個行業(ye)指(zhi)數(shu)今天創下了年(nian)內新高，就(jiu)是機(ji)場航運。

機場(chang)航(hang)運今日(ri)(ri)(ri)走(zou)強，一(yi)個(ge)(ge)原因就是(shi)華夏(xia)航(hang)空(kong)今日(ri)(ri)(ri)披露的一(yi)季度報告。華夏(xia)航(hang)空(kong)2024年一(yi)季度實現營業收入16.16億元，同比增長54.67%；實現歸(gui)母凈利(li)潤2466.85萬元，同比扭虧為(wei)盈。華夏(xia)航(hang)空(kong)的扭虧，直(zhi)接導致了(le)其今日(ri)(ri)(ri)股價(jia)的漲停，也(ye)為(wei)整個(ge)(ge)機場(chang)航(hang)運板(ban)塊帶來不(bu)少(shao)人氣。

目前，機場(chang)航運的邏輯，在于低估值下的業(ye)績(ji)恢復和困境(jing)反轉(zhuan)預期。

自2022年底以(yi)來，機場(chang)航運(yun)指數就(jiu)持續回落(luo)，雖然近兩個月有所反(fan)彈，但仍(reng)處(chu)于非常(chang)低的位置(zhi)。

目前，民航業運營(ying)已回歸(gui)常態化軌道，2024年(nian)3月，整(zheng)體航班量恢復至2019年(nian)同(tong)期的102%，為2023年(nian)同(tong)期的116%。

4月份(fen)機場航運(yun)企業(ye)(ye)公布一季度(du)業(ye)(ye)績情況，在春(chun)運(yun)供需兩(liang)旺、量價齊升的背景(jing)下，市場普(pu)遍預期(qi)行業(ye)(ye)一季度(du)業(ye)(ye)績有望(wang)好于(yu)2019年同期(qi)。

華(hua)夏航空(kong)公布(bu)的一季度業(ye)績，無疑(yi)印證了(le)這(zhe)種預(yu)期。實(shi)際上，4月15日，深圳(zhen)機場的業(ye)績預(yu)告顯示(shi)，其一季度預(yu)計(ji)實(shi)現凈(jing)利潤0.83億元(yuan)~1.13億元(yuan)，也是同比扭虧為盈。

此外，隨著“五一(yi)”假期來臨，出行旅游需(xu)求(qiu)將被提振，機場航運(yun)板塊也將進一(yi)步獲(huo)得刺激(ji)。

（張道達）

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封面圖片(pian)來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝